Részvényfelosztás az, amikor a vállalat csökkenti részvényeinek árát azáltal, hogy minden meglévő részvényt több részvényre oszt. Mivel a részvények új ára korrelál az új részvényszámmal, a részvényesek részvényeinek értéke és a társaság piaci kapitalizációja sem változik.
A vállalatok részvényfelosztást hajtanak végre az egyedi részvényár csökkentése céljából. Az alacsonyabb árfolyam vonzóbbá teheti a részvényt a befektetők széles köre számára, akik közül nem mindenki engedhet meg magának egy mondjuk 1000 dolláros árfolyamot.
Table of Contents
Mi a részvény felosztás?
A részvényfelosztás akkor következik be, amikor a vállalat úgy dönt, hogy részvényeinek egy részvényét több részvényre osztja fel. Például egy vállalat felvehet egy részvényt, és két részre oszthatja. A két új részvény összesített értéke továbbra is megegyezik az előző részvény árával. Például, ha az ABC Társaság befejezte a 2 az 1ért részvényfelosztást, és az eredeti részvény ára 20 USD volt egy részvényért, az új részvények ára 10 USD volt.
Fontos: A részvényfelosztásban a részvénytulajdonosok befektetőinek továbbra is ugyanannyi befektetett pénzük van, de most több részvényt birtokolnak.
Hogyan működik a részvényfelosztás?
Nyilvánosan forgalmazott vállalatok, beleértve a több milliárd dolláros blue-chip részvényeket is, ezt folyamatosan csinálják. A cégek értéke nő az akvizícióknak, az új termékek bevezetésének vagy a részvények visszavásárlásának köszönhetően. Egy bizonyos ponton a részvény jegyzett piaci értéke túl drágává válik a befektetők számára, ami megengedi magának, ami kezd befolyásolni a piaci likviditást, mivel egyre kevesebb ember képes részvényt vásárolni.
Tegyük fel, hogy az XYZ tőzsdén jegyzett társaság 2 az 1ért részvényfelosztást hirdet. A szétválás előtt 100 részvény birtokol, mindegyik 80 dolláros áron, összesen 8000 dollár értékben.
A felosztás után a teljes befektetési értéke ugyanaz marad, 8 000 dollárnál, mert a részvény árát a felosztó osztója jelöli. Tehát egy 80 dolláros részvény 40 dolláros részvénygé válik a 2 az 1ért felosztás után. A felosztás után most 200 részvénye van, mindegyik 40 dolláros áron, így a teljes befektetés még mindig ugyanannyit ér 8000 dollárral.
A részvényfelosztás típusai
A részvényfelosztások leggyakoribb típusai a hagyományos részvényfelosztások, például a 2 az 1-hez, a 3 az 1-hez és a 3 az 2-ért. A 2 az 1ért részvényfelosztásban a részvényes két részvényt kap a felosztás után minden egyes részvényért, amely a felosztás előtt birtokában volt. A 3 az 1 ellenében részvényenként három részvényt kapnak minden részvényért, míg a 3 az 2 ellenében két részért három részvényt kapnak.
Megjegyzés: Ha egy vállalat részvényárfolyama nagyon nagyra nőtt, akkor a felosztás után sokkal több részvényt lehetne cserélni mindegyikre a szétválás előtt.
Ilyen például az Apple technológiai óriás. 2020. augusztus 31-én, hétfőn az Apple megosztotta részvényeit 4 az 1 ellenében, ami azt jelenti, hogy azok a befektetők, akiknek egy részvénye volt, most négy részvényt birtokolnak. A részvényfelosztás előtt az Apple egy részvénye 499,23 dollárba került (2020. augusztus 28-án, pénteken zárva volt). A felosztás után a részvények körülbelül 127 dollár volt. Bár ez a részvényeket a befektetők számára hozzáférhetőbbé tette, az Apple nem először osztotta meg részvényeit. Valójában ez volt az ötödik részvényfelosztás az Apple 1980-as tőzsdei bevezetése óta. A legutóbbi, 2014. júniusi részvényfelosztásban az Apple megosztotta részvényeit 7 az 1-ben.
Részvényenkénti ára körülbelül 650 dollár volt, a felosztás után pedig részvényenként 93 dollár volt.
Egy másik példa a Tesla, az elektromos autógyártó cég. A Tesla 2020. augusztus 31-én, hétfőn osztotta fel 5-for-1 részvényét. A felosztást megelőzően a Tesla részvénye részvényenként körülbelül 2213 dollárba került (2020. augusztus 28-án, pénteken zárva volt). részvényenként kb. 442 dollár volt.
Néhányan elgondolkodhatnak azon, hogy egy vállalat miért nem osztana fel részvényeket, és erre jó példa a Berkshire Hathaway. Az évek során Warren Buffett soha nem osztotta fel a részvényeket. A 2020. augusztus 28-i bezárás óta a Berkshire Hathaway A osztályú részvények egy részvénye 327 431 dolláron kereskedett – messze kívül esik az Egyesült Államok és valóban a világ befektetőinek túlnyomó többségén.
Buffett végül egy speciális B osztályú részvényt hozott létre. Ez egy példa a kétosztályos struktúrára. A B részvények eredetileg az A osztályú részvények értékének 30. részén kezdték meg kereskedni (az A osztályú részvényeket átválthatta B osztályú részvényekké, de fordítva nem.) Végül, amikor Berkshire Hathaway megszerezte az ország egyik legnagyobb vasútvonalát, a Burlington Northern Santa Fe-t, megosztotta a B osztályú részvényeket 50 az 1 ellenében, így minden B osztályú részvény most még kisebb része az A osztályú részvényeknek. A 2020. augusztus 28-i bezáráskor a B osztályú részvények 218,55 dolláros árfolyamon kereskedtek, ami sokkal hozzáférhetőbb a befektetők számára
A részvényszakadások előnyei és hátrányai
Előnyök
- Javítja a likviditást
- Egyszerűbbé teszi a portfólió kiegyensúlyozását
- Olcsóbbá teszi az eladási opciók értékesítését
- Gyakran növeli a részvény árfolyamát
Hátrányok
- Növelheti a volatilitást
- Nem minden részvényfelosztás növeli a részvény árfolyamát
Javítja a likviditást
Ha egy részvény ára részvényenként több száz dollárra emelkedik, akkor ez hajlamos a részvény kereskedési volumenének csökkentésére. A forgalomban lévő részvények számának alacsonyabb részvényenkénti áron történő növelése növeli a likviditást. Ez a megnövekedett likviditás általában csökkenti a vételi és eladási árak közötti különbséget, lehetővé téve a befektetők számára, hogy kereskedésükkor jobb árakat kapjanak.
Egyszerűbbé teszi a portfólió kiegyensúlyozását
Amikor az egyes részvényárak alacsonyabbak, a portfóliókezelők könnyebben értékesítik a részvényeket újak vásárlása érdekében. Minden ügylet a portfólió kisebb százalékát foglalja magában.
Olcsóbbá teszi az eladási opciók értékesítését
Az eladási opció értékesítése nagyon drága lehet a részvények magas áron történő kereskedése számára. Lehet, hogy tudod, hogy az eladási opció megadja a vevőnek a jogot, hogy 100 részvényt (tételt emlegetnek) eladjon egyeztetett áron. A tét eladójának fel kell készülnie arra, hogy megvásárolja a készletet. Ha egy részvény részvényenként 1000 dolláros áron kereskedik, akkor az eladóknak 100 000 dollár készpénzzel kell rendelkezniük kötelességük teljesítéséhez. Ha egy részvény árfolyama 20 dollár, akkor ésszerűbb 2000 dollárral kell rendelkezniük.
Gyakran növeli a részvény árfolyamát
Talán a legmeggyőzőbb oka a társaság részvényeinek felosztásának az, hogy hajlamos emelni a részvényárakat. A Nasdaq tanulmányában, amely a nagy tőkés társaságok részvényfelosztásait elemezte 2012 és 2018 között, kiderült, hogy pusztán a részvényfelosztás bejelentése átlagosan 2,5% -kal növelte a részvény árfolyamát. Ráadásul egy feldarabolt részvény egy év alatt átlagosan 4,8% -kal teljesített a piacon.
Ezenkívül Dr. David Ikenberry, a Colorado Egyetem Leeds Business School pénzügyek professzorának kutatása azt mutatta, hogy a feldarabolt részvények árteljesítménye egy év alatt átlagosan 8% -kal, átlagosan 12% -kal teljesített felül. % három év alatt. Az Ikenberry tanulmányai 1996-ban és 2003-ban jelentek meg, és mindegyik több mint 1000 részvény teljesítményét elemezte.
Tak Yan Leung, a hongkongi Városi Egyetem, Oliver M. Rui, a Kínai Európai Nemzetközi Üzleti Iskola és Steven Shuye Wang, a Kínai Renmin Egyetem elemzése elemezte a hongkongi tőzsdén jegyzett vállalatokat, és megállapította az árak felértékelődését is a felosztás után.
Növelheti a volatilitást
A részvényfelosztás növelheti a piaci volatilitást az új részvényárfolyam miatt. Több befektető dönthet úgy, hogy most megvásárolja a részvényeket, amikor azok megfizethetőbbek, és ez növelheti a részvény volatilitását.
Sok tapasztalatlan befektető tévesen úgy gondolja, hogy a részvényfelosztás jó dolog, mert hajlamosak hibázni az összefüggést és az okozati összefüggést. Amikor egy vállalatnak nagyon jól megy, a részvényfelosztás szinte mindig elkerülhetetlen, mivel a könyv szerinti érték és az osztalék növekszik. Ha egy személy elég gyakran lát vagy hall erről a mintáról, akkor a kettő összekapcsolódhat.
Nem minden részvényfelosztás növeli a részvény árfolyamát
Egyes részvényfelosztások akkor fordulnak elő, amikor egy társaságot veszélyeztet a részvényeinek tőzsdei kivezetése. Ezt fordított részvényfelosztásnak nevezik. Míg a befektetők láthatják, hogy a részvényenkénti ár emelkedik a fordított felosztás után, előfordulhat, hogy a részvények értéke nem növekszik a felosztás után, vagy eltarthat egy ideig, amíg helyreáll. Azok a kezdő befektetők, akik nem ismerik a különbséget, pénzvesztést okozhatnak a piacon.
Mi a fordított részvényfelosztás?
Azokat a felosztásokat, amelyekben több részvényhez jut, mint korábban volt, de alacsonyabb részvényenkénti áron, néha forward spliteknek nevezünk. Ennek ellentétét – amikor kevesebb részvényt kap, mint korábban volt részvényenkénti magasabb áron – fordított felosztásnak nevezzük.
A társaság általában fordított részvényfelosztást hajt végre, amikor a részvényenkénti ár olyan alacsony veszélybe kerül, hogy a részvényt kivezetik a tőzsdéről, vagyis már nem lenne képes kereskedni tőzsdén.
Figyelmeztetés: Bölcs dolog lehet elkerülni a részvényeket, amelyek deklarált vagy nemrégiben fordított szétváltást hajtottak végre, hacsak nincs okod azt hinni, hogy a vállalatnak van életképes terve a megfordítására.
A fordított részvényfelosztásra jó példa az Egyesült Államok Olaj Alapjának ETF (USO). 2020 áprilisában fordított részvényfelosztása volt 1-for-8. Részvényenkénti ára a felosztás előtt körülbelül 2 és 3 dollár volt. A fordított részvényfelosztást követő héten ez részvényenként körülbelül 18 és 20 dollár volt. Tehát azok a befektetők, akik mondjuk 40 dollárt fektettek be az USO 16 részvényébe, egyenként körülbelül 2,50 dollárért, végül csak két, egyenként körülbelül 20 dollár értékű részvényt kaptak a fordított felosztás után.
Key Takeaways
- Részvényfelosztás az, amikor a vállalat csökkenti részvényeinek árát azáltal, hogy minden meglévő részvényt egynél több részvényre oszt.
- Népszerű részvényfelosztás a 2 az 1-ben, ahol a befektetők két részvényt kapnak minden egyes részvényért, amely korábban a felosztás előtt volt.
- A nagyvállalatok gyakran osztják fel a részvényeket, hogy hozzáférhetőbbé tegyék azokat a befektetők számára.
- Az Apple és a Tesla is megosztotta részvényeit 2020. augusztus 31-én, míg a Berkshire Hathaway soha nem osztotta fel A-osztályú részvényeit.
- Míg a határidős split és a reverse split nem befolyásolja a befektető által az állományba vagy az alapba fektetett teljes összeget, az előbbit pozitívnak és növekedési lépésnek tekinti a társaság, míg az utóbbinak az a célja, hogy megakadályozza a részvények kivezetését. a váltás.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.