A társaság tőzsdei kapitalizációja fontos fogalom, amelyet minden befektetőnek meg kell értenie. Bár a piaci kapitalizációt gyakran tárgyalják az éjszakai hírek és a pénzügyi tankönyvekben használják, nem biztos, hogy tudja, hogyan számítják a tőzsdei kapitalizációt. Összezavarodhat abban is, hogy miben különbözik az egyesülések és felvásárlások megvitatásakor felmerülő számoktól. Szerencsére a koncepció meglehetősen egyszerű és könnyen megtanulható.
Table of Contents
A tőzsdei kapitalizáció meghatározása
Leegyszerűsítve: a tőzsdei kapitalizáció az a pénzmennyiség, amelybe kerülne, ha megvásárolná a társaság által kibocsátott minden egyes részvényt az akkori piaci áron.
Hogyan lehet kiszámítani a tőzsdei kapitalizációt
A tőzsdei kapitalizáció kiszámításának képlete olyan egyszerű, mint amilyennek hangzik. Más pénzügyi adatpontokkal ellentétben nincsenek rejtett trükkök, furcsa furcsaságok vagy zsargonfogalmak, amelyeket figyelembe kell venni. Csak két adatra van szüksége, a forgalomban lévő részvények számára és az aktuális részvényárfolyamra. Ha megvan az adatok, ez így egyszerű:
A tőzsdei kapitalizáció a jelenlegi forgalomban lévő részvények szorzata az aktuális tőzsdei árral .
Példa a tőzsdei kapitalizáció kiszámítására
2019. október 25-én a The Coca-Cola Company [NYSE: KO] nagyjából 4,28 milliárd darab részvény áll forgalomban, a részvény részvényenként 53,75 dollár értékben kereskedett. Ha meg akarná vásárolni a Coca-Cola minden részvényét a világon, az 4 280 000 000 részvény x 53,75 dollárba vagy 230 050 000 000 dollárba kerülne. Ez több mint 230 milliárd dollár. A Wall Streeten az emberek a Coca-Cola piaci kapitalizációját nagyjából 230 milliárd dollárnak nevezik.
A tőzsdei kapitalizáció erősségei és gyengeségei
A részvényárfolyamok néha félrevezetőek lehetnek, ha összehasonlítják az egyik vállalatot a másikkal. A tőzsdei kapitalizáció viszont figyelmen kívül hagyja a tőkeszerkezet sajátosságait, amelyek miatt az egyik cég részvényárfolyama magasabb lehet a másiknál. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy megértsék a két társaság relatív méretét. Például hasonlítsa össze a Coca-Colát részvényenként 53,75 dollárral a Netflix streaming szolgáltatással, részvényenként 276,82 dollárral. Annak ellenére, hogy exponenciálisan nagyobb a részvényárfolyama, az utóbbi tőzsdei kapitalizációja nagyjából 121 milliárd dollár, több mint 100 milliárd dollárral kisebb, mint a Coke árfolyama.
Ez szemlélteti azokat a bonyodalmakat, amelyek azzal járnak, hogy hogyan kell gondolkodni a részvényárfolyamról. Néha a 300 dolláros részvény olcsóbb lehet, mint a 10 dolláros részvény.
A másik oldalon a tőzsdei kapitalizáció korlátozott abban, amit meg tud mondani. Ennek a mutatónak a legnagyobb bukása az, hogy nem veszi figyelembe a vállalat adósságát. Fontolja meg még egyszer a Coca-Colát. 2018 végén a társaságnak körülbelül 29,2 milliárd dollár rövid lejáratú kötelezettsége volt (adósság, adók stb.). Ha az egész vállalkozást megvásárolná, akkor az összes kötelezettség kiszolgálása és visszafizetése lenne a felelős. Ez azt jelenti, hogy míg a Coke tőzsdei kapitalizációja 230 milliárd dollár, a vállalati értéke 259,2 milliárd dollár.
Ha nem lesz egyenlő, akkor ez utóbbi adat az, amire szüksége lenne, hogy ne csak az összes törzsrészvényt vásárolja meg, hanem a vállalat összes adósságát is fizesse. A vállalati érték pontosabb mutató a vállalat átvételi értékének meghatározására.
A tőzsdei kapitalizációnak a vállalat teljesítményének mintaként történő alkalmazásának másik fő gyengesége, hogy nem veszi figyelembe az olyan elosztásokat, mint például a spin-off, split-off vagy osztalék, amelyek rendkívül fontosak a “teljes hozam” néven ismert fogalom kiszámításakor. . ” Sok új befektető számára furcsának tűnik, de a teljes hozam azt eredményezheti, hogy a befektető pénzt keres, még akkor is, ha maga a cég csődbe megy. Egyrészt osztalékot gyűjthetett az évek során. A társaságot is kivásárolhatnák, és a részvényeit egyenesen megvásárolhatnák, vagy átruházhatnák az új anyavállalat részvényeire.
A piaci kapitalizáció felhasználása portfólió létrehozásához
Sok profi befektető felosztja portfólióját a piaci kapitalizáció nagysága szerint. Ezek a befektetők azért teszik ezt, mert úgy gondolják, hogy ez lehetővé teszi számukra, hogy kihasználják azt a tényt, hogy a kisebb vállalatok történelmileg gyorsabban növekedtek, a nagyobb vállalatok azonban nagyobb stabilitással rendelkeznek és többet fizetnek osztalékként.
Itt található azoknak a piaci kapitalizációs kategóriáknak a bontása, amelyekre valószínűleg a befektetés megkezdésekor hivatkozni fognak. A pontos meghatározások általában kissé homályosak a széleken, de ez nagyon jó iránymutatás.
- Micro cap : A mikro cap kifejezés olyan társaságra utal, amelynek tőzsdei kapitalizációja kevesebb, mint 250 millió dollár.
- Kis sapka : A kis sapka kifejezés egy olyan társaságra utal, amelynek tőzsdei kapitalizációja 250–2 milliárd dollár.
- Középkorlát: A középtőke kifejezés olyan társaságra utal, amelynek tőzsdei kapitalizációja 2–10 milliárd dollár.
- Nagy tőke: A nagy tőke kifejezés olyan társaságra utal, amelynek tőzsdei kapitalizációja 10–100 milliárd USD.
- Mega cap : A mega cap vagy nagyon nagy cap kifejezés olyan társaságra utal, amelynek tőzsdei kapitalizációja meghaladja a 100 milliárd dollárt.
Ezeknek a definícióknak a használatakor ismételten ellenőrizze a sajátosságokat. Például egy elemző egy olyan társaságra hivatkozhat, amelynek tőzsdei kapitalizációja 5 milliárd dollár, a körülményektől függően nagy tőkével.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.