Hogyan elemezzük a vállalat pénzügyi kimutatásait részvénybefektetésekhez

Home » Investing » Hogyan elemezzük a vállalat pénzügyi kimutatásait részvénybefektetésekhez

Hogyan elemezzük a vállalat pénzügyi kimutatásait részvénybefektetésekhez

Miért számítanak a pénzügyi kimutatások?

A részvényekbe való befektetés nem csak arról szól, hogy felkapott nevű cégeket vagy felkapott termékeket válasszunk. A megalapozott döntések meghozatalához meg kell értenie a vállalat pénzügyi helyzetét. Itt jönnek képbe a pénzügyi kimutatások. Pillanatképet adnak a vállalat teljesítményéről, és segítenek felmérni annak jövedelmezőségét, stabilitását és növekedési potenciálját.

A pénzügyi kimutatások alapjainak megértése

Mielőtt belemerülnénk az elemzésbe, döntő fontosságú, hogy megértsük a pénzügyi kimutatások alapjait. Három elsődleges kijelentéssel fog találkozni :

1. Mérleg

A mérleg pillanatképet ad a vállalat pénzügyi helyzetéről egy adott időpontban. Részletezi az eszközöket, a kötelezettségeket és a saját tőkét. Az eszközök az, amivel a vállalat rendelkezik, a kötelezettségek az, amivel tartozik, a részvény pedig a tulajdonosok részesedését jelenti. Az alapegyenlet a következő :

Eszközök = Források + Részvényesi tőke

Ennek az egyenletnek a megértése segít felmérni a vállalat pénzügyi stabilitását és azt, hogy hogyan finanszírozza működését .

2. Eredménykimutatás

Eredménykimutatásként is ismert, az eredménykimutatás a vállalat teljesítményét mutatja egy időszak, jellemzően egy negyedév vagy egy év alatt. Felvázolja a bevételeket, a kiadásokat és a nyereséget vagy veszteséget. A legfontosabb összetevők a következők :

  • Bevétel: Az értékesítésből

  • Eladott áruk költsége (COGS): Az áruk vagy szolgáltatások előállításának közvetlen költségei

  • Bruttó nyereség: bevétel mínusz COGS .

  • Működési költségek: A vállalkozás

  • Nettó bevétel: Végső nyereség az összes költség

Az eredménykimutatás elemzése segít megérteni a vállalat jövedelmezőségét és működési hatékonyságát

3. Pénzforgalmi kimutatás

A cash flow kimutatás nyomon követi a vállalkozásba be- és kimenő készpénz áramlását egy adott időszakban. Három részre oszlik :

  • Működési tevékenységek: Alapvető üzleti tevékenység

  • Befektetési tevékenységek: Eszközökbe történő

  • Finanszírozási tevékenységek: A befektetőktől és hitelezőktől kapott vagy nekik

Ez a kimutatás segít felmérni a vállalat likviditását és azt, hogy hogyan kezeli készpénzét

Útmutató lépésről lépésre: Hogyan olvassa el a pénzügyi kimutatásokat

Most, hogy áttekintettük az alapokat, nézzük meg, hogyan kell hatékonyan

A mérleg elemzése

Kezdje a vállalat eszközeinek és forrásainak vizsgálatával. Hasonlítsa össze a forgóeszközöket (például készpénzt és készleteket) a rövid lejáratú kötelezettségekkel (például szállítói kötelezettségekkel), hogy felmérje a rövid távú pénzügyi helyzetet. A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek magasabb aránya jobb likviditást

Ezután nézze meg a hosszú távú eszközöket és kötelezettségeket, hogy megértse a vállalat hosszú távú pénzügyi kötelezettségvállalásait és befektetéseit. Mérje fel az adósság és a részvény arányát a

Az eredménykimutatás értelmezése

Tekintse át a bevételi trendeket több időszakon keresztül a növekedési minták azonosításához. Elemezze a bruttó haszonkulcsot (a bruttó nyereség osztva a bevétellel) a termelés hatékonyságának felméréséhez. Vizsgálja meg a működési költségeket és a nettó bevételt a jövedelmezőség

Keresse a következetes jövedelmezőséget és a kezelhető kiadásokat. A jelentős ingadozások további vizsgálatot tehetnek szükségessé

A pénzforgalmi kimutatás értékelése

Fókuszáljon a működési tevékenységből származó készpénzre, mivel ez jelzi a vállalat azon képességét, hogy az alaptevékenységeiből készpénzt termeljen. A működésből származó pozitív cash flow jó jel .

Értékelje a befektetési tevékenységeket, hogy megtudja, hogyan fektet be a vállalat a jövőbe. A nagy tőkekiadások növekedési terveket

Tekintse át a finanszírozási tevékenységeket, hogy megértse, hogyan vonja be a tőkét és hogyan kezeli az adósságokat

Főbb figyelembe veendő pénzügyi arányok

A pénzügyi mutatók gyors betekintést nyújtanak a vállalat teljesítményébe. Íme néhány lényeges arány :

  • Forgó ráta: Forgóeszközök osztva a rövid lejáratú kötelezettségekkel. Az 1 feletti mutató jó rövid távú likviditást

  • Adósság/részvény arány: Az összes kötelezettség osztva a saját tőkével. Az alacsonyabb arány kisebb pénzügyi kockázatot

  • Bruttó haszonkulcs: A bruttó nyereség osztva a bevétellel. A magasabb árrések jobb hatékonyságot

  • Nettó haszonkulcs: A nettó bevétel osztva a bevétellel. Általános jövedelmezőséget mutat .

  • Tőkearányos megtérülés (ROE): A nettó eredmény osztva a saját tőkével. Azt méri, hogy mennyire hatékonyan használják fel a saját tőkét a

  • Részvényenkénti nyereség (EPS): A nettó eredmény osztva a forgalomban lévő részvények számával. Az egy részvényre jutó jövedelmezőséget

Ezek az arányok segítenek a vállalatok összehasonlításában és a pénzügyi helyzet felmérésében.

Közös vörös zászlók a pénzügyi kimutatásokban

A pénzügyi kimutatások elemzésekor ügyeljen a következő figyelmeztető jelekre :

  • Csökkenő bevétel: A folyamatos csökkenés piaci részesedés elvesztését

  • Növekvő adósságszint: A túlzott adósság pénzügyi instabilitáshoz

  • Negatív Cash Flow: A működésből származó tartós negatív cash flow aggodalomra

  • Inkonzisztens haszonkulcsok: Az ingadozó haszonkulcsok működési problémákat

  • Szokatlan számviteli gyakorlatok: A számviteli módszerek gyakori változtatásai manipulációra vagy a valódi teljesítmény elfedésére tett kísérletekre utalhatnak. Szánjon időt a lábjegyzetek és a könyvvizsgálói jelentések elolvasására. Gyakran rejtett kockázatokat vagy megkérdőjelezhető számviteli döntéseket tárnak fel.

Pénzügyi kimutatások használata a vállalatok összehasonlítására

Miután megértette, hogyan kell olvasni a pénzügyi kimutatásokat, felhasználhatja őket az azonos iparágban működő több vállalat összehasonlítására. Így jobban átlátja, mely vállalatok pénzügyileg erősebbek vagy gyorsabban növekednek.

Kezdje a bevételi trendek összehasonlításával. A következetes bevételnövekedést produkáló vállalatok gyakran erős ügyféligénnyel rendelkeznek. Ezután nézze meg a haszonkulcsokat. A magasabb árrések jobb hatékonyságot és erősebb árazást jelentenek. Mérje fel az adósságszintet is. Egy kisebb adóssággal rendelkező vállalat jobb helyzetben lehet a nehéz gazdasági időkben.

Hasonlítsa össze a pénzforgalmi mintákat is. Az a vállalkozás, amely folyamatosan több pénzt termel, mint amennyit elkölt, általában jó pénzügyi helyzetben van. Használjon olyan arányokat, mint a ROE, EPS és a jelenlegi arány az elemzés elmélyítéséhez.

Hogyan olvassunk pénzügyi kimutatásokat hosszú távú befektetéshez

A hosszú távú befektetőknek többre van szükségük, mint egy pillanatképre. Több éven keresztül keresse a konzisztenciát. A jó hosszú távú befektetés a bevételek, a nyereség és a cash flow növekedését mutatja az idő múlásával.

Ügyeljen az osztalékelőzményekre is. Azok a vállalatok, amelyek rendszeresen fizetnek és növelnek osztalékot, gyakran stabil pénzáramlással rendelkeznek. Ha hosszú távon fektet be, összpontosítson azokra a vállalatokra, amelyek bölcsen fektetik be újra a nyereséget, és erős mérleget tartanak fenn.

A pénzügyi kimutatások olvasásának megértése segíthet korán azonosítani ezeket a kiváló minőségű vállalkozásokat.

Ásni mélyebbre: Jegyzetek és vezetői megbeszélés

A pénzügyi kimutatások megjegyzések részében a vállalatok fontos részleteket tesznek közzé. Ide tartozhatnak az adósság feltételei, a számviteli változások, a jogi problémák vagy a szokatlan események. Sok befektető kihagyja a jegyzeteket, de ezek elengedhetetlenek a teljes képhez.

A Menedzsment Megbeszélés és Elemzés (MD&A) rész a vállalat vezetőitől nyújt betekintést. Itt ismertetik a közelmúlt teljesítményét, a kihívásokat és a jövőbeli terveket. Ennek elolvasása segít megérteni a vállalati stratégiát és a vezetés bizalmát.

Miért fontos a következetesség az elemzés során?

A következetesség kulcsfontosságú. Egy nagyszerű év nem tesz egy vállalatot erős befektetéssé. Megbízható teljesítményt kell látnia legalább három-öt éven keresztül. Keresse a bevételek folyamatos növekedését, a kontrollált kiadásokat és az egészséges pénzáramlást.

Használja ugyanazt a megközelítést a különböző cégek nyilatkozatainak olvasásakor. Így az összehasonlításaid igazságosak. Gyakorlattal elkezdi észrevenni a mintákat, és megalapozottabb befektetési döntéseket hoz.

Pénzügyi kimutatások olvasása valós példákkal

Tegyük fel, hogy az A és B vállalatba való befektetést fontolgatja.

Az A vállalat növekvő bevételt, állandó haszonkulcsot, alacsony adósságot és pozitív cash flow-t mutat öt év alatt. Emellett szilárd ROE-val rendelkezik, és növekvő osztalékot fizet.

A B vállalatnak inkonzisztens nyeresége, növekvő adóssága és pénzforgalmi problémái vannak. Nemrég megváltoztatta számviteli gyakorlatát is.

A pénzügyi kimutatások elolvasása alapján az A vállalat biztonságosabb, ígéretesebb választásnak tűnik.

A pénzügyi kimutatások és a részvényárak közötti kapcsolat

A részvényárak gyakran tükrözik a vállalat pénzügyi teljesítményét. Ha egy vállalat erős bevételt vagy növekvő bevételt könyvel el, akkor részvényei általában emelkednek. Másrészt a rossz eredmények lefelé hajthatják az árat.

A pénzügyi kimutatások olvasásának megértése lehetővé teszi, hogy a főcímeken túlmutatjon. A tényleges teljesítmény és a jövőbeni potenciál alapján értékelheti, hogy egy részvény ára tisztességes-e.

Ez a készség kulcsfontosságú, különösen a piaci volatilitás idején, amikor az érzelmek elhomályosíthatják az ítélőképességet.

GYIK

Melyek a főbb pénzügyi kimutatások, amelyeket érdemes elolvasni, mielőtt részvénybe fektetnénk?

A három fő pénzügyi kimutatás a mérleg, az eredménykimutatás és a cash flow kimutatás. Ezek együttesen mutatják a vállalat pénzügyi állapotát, teljesítményét és likviditását.

Hogyan olvassam el a pénzügyi kimutatásokat, ha kezdő vagyok a befektetésben?

Kezdje az alapokkal. Ismerje meg az egyes állítások legfontosabb összetevőit. Összpontosítson a bevétel, a nyereség, az eszközök, a kötelezettségek és a pénzáramlás megértésére. Idővel a gyakorlás növeli az önbizalmad.

Miért fontosabb a cash flow, mint a profit?

Egy vállalat papíron tud nyereséget felmutatni, de még mindig kifogy a készpénzéből. A pénzforgalom megmutatja, hogy képes-e fizetni a számlákat, befektetni a növekedésbe és túlélni a visszaeséseket.

Mi a legjobb módja két vállalat összehasonlításának?

Használjon olyan pénzügyi mutatókat, mint a ROE, az adósság/részvény arány és a haszonkulcs. Hasonlítsa össze több év trendjeit. Vegye figyelembe az iparági átlagokat is a kontextushoz.

Minden nyereséges vállalat jó befektetés?

Nem mindig. Egyes vállalatok nyereséget mutatnak, de magas az adósságállományuk, rossz a pénzáramlásuk, vagy nincs növekedés. A pénzügyi kimutatások olvasása segít felismerni ezeket a kockázatokat.

Megbízhatok abban, amit a cégek a pénzügyi kimutatásokban jelentenek?

Általában igen, különösen, ha auditáltak és a nagyobb tőzsdéken jegyzik őket. Ennek ellenére olvassa el a lábjegyzeteket, és keressen olyan piros zászlókat, mint a nagy számviteli változások.

Milyen gyakran kell elolvasnom egy cég pénzügyi kimutatásait?

Legalább negyedévente ellenőrizze őket. Tekintse át részletesen az éves jelentéseket. Ez folyamatosan tájékoztatja Önt minden jelentős változásról vagy új kockázatról.

Ítélet

A pénzügyi kimutatások olvasásának megtanulása létfontosságú készség minden befektető számára. Ezek a jelentések betekintést nyújtanak abba, hogyan működik egy vállalat, hogyan keres pénzt, költi el az erőforrásokat, és hogyan növekszik az idő múlásával. A pénzügyi kimutatások megértése nélkül a befektetés inkább találgatás.

Nem kell könyvelőnek lenned ahhoz, hogy elkezdhesd. Csak kezdje az alapokkal, összpontosítson a következetességre, és használja az arányokat az egyszerű összehasonlításhoz. Idővel ezeknek a jelentéseknek az olvasása természetes lesz. A megtérülés pedig megéri – jobb befektetési döntések, kisebb kockázat és erősebb hozam.

A pénzügyi kimutatások olvasásának elsajátítása alkalmi kereskedőből magabiztos befektetővé változhat. Szánjon rá időt, maradjon kíváncsi, és tanuljon tovább. A számok történetet mesélnek el – az Ön feladata, hogy megértse, mit mondanak.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.