Amikor van egy beszélgetés aktív vagy passzív befektetés, akkor elég gyorsan alakulnak heves vita, mert a befektetők és vagyonkezelőinek hajlamosak erősen előnyben az egyik stratégia a másik felett.
Table of Contents
Megértése a különbség
Ha egy passzív befektető, érdemes befektetni a hosszú táv. Passzív befektetők összegét a vételi és eladási belül portfóliójukat, hogy ez egy nagyon költséghatékony módon befektetni. A stratégia megvalósítása a buy-and-hold mentalitás. Ez azt jelenti, ellenállt a kísértésnek, hogy reagáljon, vagy előre a tőzsdei minden következő lépés.
A legjobb példa egy passzív megközelítés vásárolni egy index alap, amely követi az egyik fő indexek, mint az S & P 500 vagy a Dow Jones. Amikor ezek a mutatók kapcsolót az összetevők, az index alapok, amelyek követik őket automatikusan fel állományukat eladásával az állomány, hogy elhagyja, és a vásárlás az állomány, ami részévé válnak az index. Ez miért olyan nagy dolog, ha egy társaság azért válik nagy ahhoz, hogy bekerüljön az egyik legfontosabb mutatók: Ez garantálja, hogy az állomány lesz mag tartja ezer fő források.
Amikor a saját apró darabokra ezer készletek, akkor keresd meg a hozamot csak részt vesz a felfelé pályája a vállalati nyereség idővel keresztül a teljes tőzsdei. Sikeres passzív befektetők tartsa a szemét a díjat, és figyelmen kívül hagyja a rövid távú kudarcok – még jelentős visszaesés.
Aktív befektetés, mint a neve is mutatja, vesz egy gyakorlati megközelítést igényel, hogy valaki jogszabály a szerepe portfóliókezelő. A cél az aktív pénzkezelési, hogy megverte a tőzsdei átlagos hozam, és teljes mértékben kihasználják a rövid távú áringadozások. Ez magában foglal egy sokkal mélyebb elemzés és a szakértelem, hogy tudja, mikor kell elfordulni, vagy ki egy adott részvény, kötvény, vagy bármilyen eszköz. A portfóliókezelő általában felügyeli a csapat elemzők, akik megnézi kvalitatív és kvantitatív tényezőket, majd tekintete a kristálygömb, hogy megpróbálja meghatározni, hogy hol és mikor, hogy az ár változni fog.
Aktív befektetés igényel abban, hogy bárki is fektet a portfolió tudni fogja pontosan a megfelelő időben, hogy vásárolni vagy eladni. Sikeres aktív befektetés-kezelési megköveteli, hogy jobb gyakrabban, mint rossz.
Melyik stratégia tesz több
Tehát melyik e stratégiák miatt a befektetők több pénzt? Azt hihetnénk, hogy egy professzionális pénzkezelő képességeit volna adu alap index alap. De ők nem. Ha megnézzük a felszínes teljesítmény eredmények, passzív befektetés működik a legjobban a legtöbb befektető. Vizsgálatról vizsgálatra (több évtizedes) mutatja kiábrándító eredményeket az aktív vezetők. Valójában csak egy kis százaléka aktívan kezelt befektetési alapok egyre jobban, mint a passzív index alapok. De mindez bizonyíték arra, passzív veri aktív befektetés lehet leegyszerűsítek valami sokkal bonyolultabb az aktív és passzív stratégiák csak két oldala ugyanannak az éremnek. Mindkét létezik egy okból, és számos profi keverék ezeket a stratégiákat.
Egy jó példa a fedezeti alapok. A fedezeti alapok vezetői ismertek azok intenzív érzékenységét a legkisebb változás az eszközárak. Jellemzően a fedezeti alapok elkerülése többségi beruházások, de ugyanezek a fedezeti alapkezelők ténylegesen befektetett mintegy $ 50 milliárd index alapok tavaly piackutató cég szerint szimmetrikus. Tíz évvel ezelőtt, a fedezeti alapok csak tartott $ 12 milliárd passzív alapok. Nyilvánvaló, hogy vannak jó ok, amiért még a legagresszívabb aktív vagyonkezelők választhatták passzív beruházásokat.
Erősségeit és gyengeségeit
A befektetési stratégiáik és portfolió menedzsment program Wharton kar tanít az erősségeit és gyengeségeit a passzív és az aktív befektetés.
passzív Befektetés
Néhány kulcsfontosságú előnye passzív befektetés közül
- Ultra-alacsony díjak – Senki szedés készletek, így felügyelet sokkal olcsóbb. Passzív alapok egyszerűen kövesse az index úgy használható, mint az alapmodell.
- Átláthatóság – Mindig egyértelmű, hogy mely eszközök vannak egy index alap.
- Adó hatékonyság – A buy-and-hold stratégia nem vezet jellemzően egy hatalmas kamatadó évre.
Hívei aktív befektetés azt mondják, hogy a passzív stratégiák ezeket a hiányosságokat:
- Túl kevés – Passzív alapok csak egy adott index vagy előre meghatározott beruházások nélkül kevés eltérés; így a befektetők be vannak zárva azok a gazdaságok, nem számít, hogy mi történik a piacon.
- Kis visszatér – A meghatározás szerint a passzív alapok nagyjából soha verte a piacon, még idején zavarok, mint a mag gazdaságok zárva követni a piacon. Előfordulhat, hogy egy passzív alap verte a piacon egy kicsit, de ez soha nem fog elküldeni a nagy visszatér az aktív vezetők vágynak, kivéve, ha a piac is fejlődésnek indul. Aktív menedzserek, másrészt, lehet hogy nagyobb jutalom (lásd alább), bár ezek a jutalmak jön nagyobb kockázatot is.
aktív Befektetés
Előnye, hogy aktív befektetés szerint Wharton:
- Rugalmasság – Aktív vezetők nem kell, hogy kövesse egy speciális index. Ők is megvásárolható azokat a „csiszolatlan gyémánt” készleteket úgy vélik, hogy megtalálták.
- Fedezeti – Aktív vezetők is fedezik fogadás különböző technikák alkalmazásával, mint például a rövid értékesítési vagy eladási opciók, ők tudják, hogy kilépjen speciális készletek vagy szektorok, ha a kockázatok túl nagyok. Passzív vezetők ragadt a készletek index azok pálya tart, függetlenül attól, hogyan csinálnak.
- T ax menedzsment – Habár ez a stratégia válthatna tőkenyereség-adó, tanácsadók szabhatják adó stratégiák egyéni befektetők, mint például az értékesítési beruházások veszít pénzt, hogy ellensúlyozza az adókat a nagy nyertesek.
De aktív stratégiák ezeket a hiányosságokat:
- Nagyon drága – Thomson Reuters Lipper tüskéi az átlagos költséghányad 1,4% egy aktívan kezelt befektetési alap, míg csupán 0,6% az átlagos passzív részvényalap. Díjak magasabbak, mert minden, hogy az aktív vételi és eladási kiváltja a tranzakciós költségeket, nem beszélve arról, hogy fizetünk a fizetések az elemző csapata kutatja saját csákány. Mindazok díjat évtizedek befektetés lehet ölni visszatér.
- Aktív kockázat – Aktív vezetők szabadon vásárol befektetési gondolnak hozna magas hozamot, ami nagyszerű, ha az elemzők igaza van, de borzalmas, ha tévednek.
Stratégiai döntések
Sok befektetési tanácsadók úgy vélik, hogy a legjobb stratégia keveréke aktív és passzív stílus. Például Dan Johnson egy díjat csak tanácsadó az Ohio. Az ügyfelei inkább szeretne elkerülni a vad kilengések részvényárak, és úgy tűnik ideális a index alapok.
Ő kedvez passzív indexelés, de magyarázza: „A passzív szemben aktív kezelés nem kell, hogy egy vagy / vagy választás tanácsadók. Ötvözi a kettő további diverzifikálása és a portfólió valójában segít kezelni az általános kockázatot.”
Azt mondja, az ügyfelek számára, akik a nagy készpénz pozíciókat, s aktívan keresi a lehetőségeket, hogy fektessenek be ETF csak miután a piac húzta vissza. Nyugdíjas ügyfelek, akik számára legfontosabb jövedelem, ő is aktívan választ különleges készletekből osztalék növekedési miközben továbbra is fenntartja a buy-and-hold mentalitás.
Andrew Nigrelli bostoni területen le tanácsadó és menedzser, egyetért. Elveszi a célokon alapuló megközelítés a pénzügyi tervezés. Ő elsősorban támaszkodik a hosszú távú passzív befektetési indexelési stratégiák helyett szedés egyes állományok, és határozottan támogatja a passzív befektetés, de ő is úgy véli, hogy nem csak vissza, hogy a kérdésben, de kockázattal korrigált vissza.
„Controlling az összeget, [hogy] bemegy bizonyos ágazatokban vagy akár konkrét cégek, ha a feltételek gyorsan változnak valóban védi az ügyfelet.”
A legtöbb ember, van egy időben és egy helyen mind az aktív és passzív befektetés egy életen megtakarítás legfontosabb mérföldköveit, mint nyugdíjas. Több tanácsadók lezárása kombinációját használja a két stratégia – annak ellenére, hogy a bánat a két fél egymásnak felett stratégiákat.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.